【48812】“国六”规范施行在即活塞重要性凸显 渤海轿车等细分龙头有望获益

  依据国家环保部门发布的《轻型轿车污染物排放限值及测量方法(我国第六阶段)》要求，国六排放规范将于2020年7月1日起施行。尽管自2020年以来，工信部、生态环境部等部委联合发布了重要的公告，将国六排放规范施行日期由2020年7月1日推延至2021年1月1日，并对2020年7月1日前出产和进口的“国五”排放规范轻型轿车，延伸出售过渡期6个月。但从公告内容来看，推延施行日期及延伸过渡期的组织旨在安稳和扩展轿车消费，消化现有“国五”车型库存，并未改动排放规范晋级的大趋势，未来商场仍将切换至国六车型。

  在国六规范大规模施行之前，A股商场上已呈现十分显着异动。归纳各大金融终端的数据，当时与国六排放规范相关的概念个股共有16只。在近短短五个买卖日内均匀涨幅已达到19.31%，其间艾可蓝、龙蟠科技、渤海轿车接连多个买卖日涨停，威孚高科、隆盛科技、长源东谷等涨幅超5%，远超同期大盘指数。

  关于各部委的发文，各大组织共同以为，排放规范晋级除了直接利好尾气处理职业外，还将对巨大的轿车零部件职业发生深远影响。以发动机活塞为例，“国六”规范下其重要性将得到进一步强化。在“国六”规范下，发动机气缸内的迸发压力显着添加，对活塞的强度和疲惫耐久的要求都远高于“国五”时期。特别是关于重型柴油机而言，“国五”年代常用的铝活塞强度较低，将不能担任新规范下230bar乃至更高的迸发压力要求，一定要运用强度更高，但制作本钱也更高的钢锻活塞。相应地，高本钱将显着提高钢锻活塞产品的定价水平缓利润率，对相关出产企业构成直接利好。

  而在发动机活塞这个详尽区分范畴，渤海轿车子公司渤海活塞是国内最大的活塞出产企业，也是国内极少数具有大批量出产“欧五”、“国六”活塞产品的企业之一。2015-2019年，渤海轿车的活塞产品销量从1900万只增至2100万只以上，均匀单价也从50元左右增至将近70元，呈现出职业稀有的“量价齐升”气势。